منازل سلعة تداول تنمو و تشغيل المزيد من المخاطر

منازل سلعة تداول تنمو وتشغيل المزيد من المخاطر البنوك، استدعي على وجه السرعة من قبل المنظمين وقصيرة من رأس المال، ويهربون من أعمال السلع. دويتشه بنك، ومورغان ستانلي وبنك يو بي إس سواء المغلقة أو تقلص عمليات سلعها العام الماضي. هذا العام باركليز وكريدي سويس وبنك جي بي مورجان تشيس وتخفيضها. ولكن حتى في الوقت الذي تتراجع والمنازل السلع التداول، ومعظمها بدأت الحياة كوسطاء بسيطة، يتم الحصول على أي وقت مضى تشارك بعمق أكثر في استخراج والشحن وتكرير المواد الخام. المشتري من السلع وحدة المادية جي بي مورغان تشيس، على سبيل المثال، كان Mercuria، وهي شركة عمرها عشرة ومقرها في سويسرا والتي بدأت من تجارة النفط لكن يملك الآن (أو لديه مشاريع مشتركة مع) شركات التنقيب عن النفط، النفط محطة وخطوط الأنابيب المشغلين والفحم وخام الحديد الألغام ومصافي الوقود الحيوي. التكامل الرأسي من هذا النوع يعطي عمليات التداول المزيد من المرونة ويجلب الذكاء التجاري قيما، ولكنه يدفع أيضا الشركات إلى الشركات كثيفة رأس المال ويضاعف تعرضهم للدورة السلع. في هذا القسم أمريكا لديها بعض الشركات السلع الكبيرة، بما في ذلك آرشر دانييلز ميدلاند، وشركة كارجيل وكوتش للصناعات. لكنها تعتمد على الشركات العملاقة حقيقية في سويسرا. فيتول، والتي بدأت في عام 1966 مشتقات النفط على طول نهر الراين، وكان 307000000000 $ في المبيعات في عام 2013. وبالإضافة إلى الأعمال التجارية لها، كما أنها تمتلك أو مواثيق السفن لنقل النفط الخام والبنزين والغاز والفحم والمواد الكيميائية والسكر ( 200 هي في البحر في أي وقت). تهذب 350،000 برميل من النفط يوميا، وتمتلك محطة كهرباء في بريطانيا. كان جلينكور 233 مليار $ في مبيعات العام الماضي. على حد سواء الألغام وتسويق الفحم؛ الشركات النفطية تمتد التنقيب والتوزيع وتشمل الأصول الزراعية مزارعها ومحطات المعالجة والتخزين والتوزيع. كان ترافيجورا والسلع عملاق آخر مقرها في سويسرا، والمبيعات من 133 مليار $ في عام 2013. ويأخذ أيضا نهج من المهد إلى اللحد: قطاع النفط للشركة، على سبيل المثال، ويشمل كل شيء من الاستكشاف لمحطات البنزين. هذا التكامل قد تحسن هوامش التداول، ولكن فقط عن طريق الحصول على شركات السلع إلى الكثير من انخفاض هامش والشركات كثيفة رأس المال مثل الشحن والتعدين. قد تعمل بشكل جيد عندما تكون مستقرة أو ارتفاع أسعار السلع الأساسية، لكنه يترك لهم يرثى له يتعرض للركود المقبل. على الرغم من حجمها، والبيوت التجارية تقتصر فقط قوة التسعير في الأسواق التي هي الدورية للغاية وأكثر بكثير عرضة لأحداث غير متوقعة (مثل الحرب، التأميم، والأزمات المالية والبجعات السوداء الأخرى) من، مثلا، سوق المنظفات. كما التجار، فإنها يمكن أن ينجو من وغالبا ما تستفيد من مثل هذه الأزمات. ولكن الأصول أنهم يقبلون على شراء سيصبح الآن أقل قيمة إذا سوارس الاقتصاد العالمي. شركات النفط الكبرى وتسعى الاستراتيجية المعاكس: بيع البنى التحتية في محاولة لتحسين العائدات. كارلايل الدولية شركاء للطاقة، وهي شركة استثمار، ويقدر أن لديهم 300 مليار $ من الأصول على الكتلة. اندماج شركات السلع المتزايدة تجتذب أيضا انتباه المنظمين، خاصة في أمريكا والاتحاد الأوروبي. انهم يخشون من أن ملكية التجار للبنية التحتية تتيح لهم التعامل مع الأسعار المحلية، حتى لو لم يكن لديهم الثقل إلى الأسواق العالمية تلاعب (اتهم منظم الأميركي الوحدة المباعة جي بي مورغان تشيس لMercuria من مثل هذا السلوك العام الماضي، واستخراج 410 $ عقوبة م). واتهمت في وقت سابق من هذا العام موخيسا كيتويى، الأمين العام لمؤتمر الأمم المتحدة للتجارة والتنمية، وصناعة "الفساد والتدفقات المالية غير المشروعة" و "سوء التسعير التجارة على نطاق واسع" في البلدان النامية. الحكومة السويسرية، من جانبها، تقول يجب أن تكون صناعة أكثر شفافية، في حين أن البرلمان السويسري تدرس سجلها في مجال حقوق الإنسان والبيئة. انها ليست مجرد دورة السلع التي يمكن أن تتحول.